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    重磅:邮储银行即将登陆A股!

    时间:2020-09-11 13:38:01 阅读:0 编辑:

    重磅:邮储银行即将登陆A股!近期最受关注的邮储银行,11月6日,在上交所公告称,根据市场化询价结果,邮储银行A股IPO价格确定为5.50元/股。

    由于这一发行价格对应的2018年摊薄后市盈率(9.58倍PE)高于中证指数有限公司发布的A股银行业最近一个月平均静态市盈率(7.10倍PE),需要连续刊登三周风险提示公告,网上、网下申购将按规定递延至11月28日,网上路演也按规定相应递延至11月27日。

    这倒也不是特殊情况,尤为今年已经登陆A股的银行股,无一例外都发布了同类公告,原因都是新股发行价对应的摊薄后发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率。

    当前在A股上,上市募资在百亿以上大体就算是“大块头”了,邮储银行又为国有六大商业银行,而且是全国投资者都较为熟悉的“身边的银行”,就更受关注。

    来看它的发行量,计划发行不超51.72亿股,行使超额配售权则为59.48亿股。

    如果是正常发行,按已经公告的IPO价格5.50元/股计算,发行数量51.72亿股计,募集资金在284.5亿左右。如果是在绿鞋机制之下,按5.50元/股、发行数量59.48亿股计,募集资金在327.2亿左右。

    近日A股市场表现较弱,有不少观点认为,一些大盘股的IPO形成了对市场的压制,本质上看,影响股价的就是供给与需求的关系,大盘股的上市,增加了市场整体的供给量,如果进入股市的资金量没有得到相应的增加,则会导致其他个股上的资金分流。

    近期受关注的IPO除了邮储银行,还有拟募资126亿的浙商银行,拟募资超过300亿的京沪高铁。三者合计大概超过700亿元的募资。

    让投资者更为担忧的是,在前些天已经登陆A股的另外一只银行股的表现较弱。次新股渝农商行在上市的第10个交易日,也就是在昨天出现破发的情况,这也是今年首个破发的银行股。这对接下来要上市的银行股在投资者情绪上可能会形成一定的负面压制效应。

    一直以来银行股都被投资者认为是低市盈率、低估值的代表,相对难走出快速上行的大涨行情,而其中城商行与农商行表现相对又弱一些。

    当然,邮储银行虽然是银行股,其上市表现并不一定会步渝农商行的后尘,还是得看个股的基本面情况。

    目前看,我观察到各类机构对于这只个股的预期还是较好的。主要看重其三个方面的特点:一是其财务表现持续保持平稳向好的状态;二是其零售特色鲜明,是具有差异化特色的国有大行;三是近年来分红比例持续提升。

    另外,值得注意的是,其发行时会有绿鞋机制(超额配售选择权),此前一些国有大行在上市时也采用过这一机制。

    这一机制的作用就是:如果股票上市后的价格低于发行价,主承销商就可以用事先超额发售股票获得的资金,按不高于发行价的价格从二级市场买入,然后分配给提出超额认购申请的投资者;

    如果股票上市后的价格高于发行价,主承销商就要求发行人增发15%的股票,分配给事先提出认购申请的投资者,增发新股资金归发行人所有,增发部分计入当次发行股数量的一部分。

    由于其机制比较灵活,是看上市后股价情况而定,所以对股价稳定也会起到一定的保护作用。

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